周一市场震荡上行、六连阳，上证指数收于3447点、上涨0.44%、上证50上涨0.39%、创业板指上涨0.31%，两市成交放大至6000亿元附近。板块方面，钢铁煤炭水泥以及集成电路通信设备人工智能等表现较好、银行股上攻、高送转次新概念股较为突出，但上涨家数略少于下跌家数。
近期融资余额上行、市场情绪较为高涨，同时，国债期货跌幅较大、创出近期新低；投机资金的增加，使得市场主题投资相对活跃、如集成电路、人工智能、高送转；另一方面、无风险利率的上行、10年期国债到期收益率逼近4%、对价值型资金而言将更偏于低估值板块、这对10倍左右乃至不足10倍的一些银行、钢铁、煤炭等形成了推动。从A股长期角度看，债市走熊的早期、股市较好，但债市走熊的下半场、往往股市也会形成冲击；历史上，如果国债收益率冲过4%、将是潜在风险，那么股市受冲击的概率将较大，最好的结构是2007年下半年国债利率上行至4%后、赚指数不赚个股的格局。
因此，短期在投机资金活跃和长期国债利率上行之间的博弈、在经济平稳货币供应量回落资金紧平衡的博弈，预计短期市场仍在结构性行情的格局中、但指数持续上攻的动能不大。
这种情形推动中，顺势的方向是在无风险利率上行格局中尽量选择低估值高成长的品种如年报业绩预期不错的前期跌幅较大的钢铁煤炭等10倍股、逆势的方向是继续搏击市场的少量投机热点如高送转以及集成电路人工智能等热点。
至于短线而言，7连阳后整固的概率更大些，操作上、关注近期包括周二即将披露的投资产出数据等，继续轻指数重个股为主，方向上，一方面基于估值切换的漂亮50、成长50的反复轮动，另一方面、高送转等题材后期仍有发掘、只是高送转概念需注意节奏、一般看后期还有一次高送转预披露的催化机会。
图：国债收益率序列图
以上策略仅供参考，以此操作风险自担
